El jueves 19 de septiembre nuestro presidente ejecutivo, Marc Ciria, fue invitado a participar en la 12ª edición de IEF&BFS Market Forecast, organizada por IEF – Barcelona Finance School en la Bolsa de Barcelona.

En el encuentro, M. Ciria planteó nuestras perspectivas de mercado de cara al último trimestre del 2024 y qué retos y oportunidades se nos plantean.

¿Cómo van a afectar los eventos geopolíticos y las elecciones Presidenciales en EEUU a la economía, a las relaciones internacionales y al comercio global? ¿Qué indica la reducción de tipos de interés que ha empezado a hacer la Reserva Federal? ¿El ECB habrá realizado más recortes antes de finalizar el año? ¿Qué esperamos de la inflación? ¿Va a seguir predominando el escenario de “no landing” o “soft landing”? ¿La renta variable va a seguir siendo el activo favorito con los “7 magníficos”’?

Una gran cantidad de preguntas a las cuales nuestro equipo de gestión aporta sus respuestas a través de la experiencia, la observación y el análisis. Destacamos aquí las principales conclusiones que aportamos en el IEF&BFS Market Forecast:

Macro y Bancos centrales

• Inflación controlada (sin llegar al objetivo)
• Economía enfriándose (atención mercado laboral EE.UU). No recesión
• Escenario propicio para continuidad de bajadas de tipos

Mercado y renta fija

• El mercado podría estar descontando más bajadas y a mayor velocidad que las que podrían acabar produciéndose y esto podría provocar un repunte de tipos a largo plazo.
• Evitaríamos duraciones largas de los bonos. 
• Hay que aprovechar la rentabilidad que todavía ofrecen los tramos cortos (hasta 24 meses) que podrían ser menos volátiles que los tramos largos con la perspectiva de poder reinvertirlos a mejores tipos en el futuro.
• Bonos de calidad por su capacidad de refugio.
• Los spreads que paga actualmente el High Yield cada vez tienen menor atractivo y se incrementa riesgo de repunte de defaults y de ampliaciones de spreads si se produce recesión/enfriamiento
• Valor en el sector financiero subordinado

Mercado renta variable

• Pese a estar cotizando a ratios elevados, no se encuentra en valoraciones exageradas
• Buenos fundamentales
• Apostamos por ser muy selectivos porque el potencial es escaso
• Las small caps podrían aportar valor y diversificación en las carteras

Para nosotros fue un honor poder aportar nuestras visiones y poder compartirlas con el resto de integrantes del panel de profesionales y con el público asistente.
 

Growth in progress